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路演嘉宾合影
——合肥合锻机床股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾：
合锻股份(603011,股吧)董事长、总经理 严建文先生
合锻股份董事、财务总监 张安平先生
合锻股份董事、董事会秘书 王晓峰女士
国元证券(000728,股吧)总裁助理、投资银行总部总经理 王 晨先生
国元证券投资银行总部董事总经理 詹凌颖先生
国元证券投资银行总部业务三部高级副总裁 李洲峰先生
合肥合锻机床股份有限公司
董事长、总经理严建文先生致辞
尊敬的各位网友、各位投资者朋友们：
大家下午好！
我是合锻股份的董事长——严建文，非常感谢大家透过网络参加我公司首次公开发行A股 网上路演活动。首先，我谨代表公司董事会、管理层及全体员工对大家的关心与支持表示最诚挚的谢意。希望通过本次活动，让众多朋友们对我司有更深入的了解。
我们合锻股份作为国家火炬计划重点高新技术企业、国家科技重大专项承担单位，以及国家标准起草单位。主要从事机械压力机、液压机等各类锻压成套设备研发、生产、销售及服务。多年来，公司以赶超工业发达国家、提高锻压行业研发能力和服务水平为己任，在产品质量、工业产能、研发创新和市场占有等方面均做到行业领先水平。尤其合锻人创造了多项行业第一，树立起行业标杆，特别是中国第一台15000吨冲液拉深液压机，更为国家航天重点项目填补国内空白。中国已连续多年成为世界机床第一消费国，公司产品现已广泛应用于汽车、船舶、航空航天、军工等应用等行业和领域，对外出口到世界40多个国家和地区。
过去，通过合锻人几十年上下努力，我们建立起优秀的民族品牌企业。现在，我们即将登上资本市场，深感肩头责任重大，我们深知未来合锻人还需百倍拼搏，要以丰厚业绩回报各位投资者的信任。我们将一如既往地在广阔市场中锐意进取，不断创新，逐步将公司发展成为“国际一流的金属成形加工成套方案供应商”。
最后，我诚恳希望各位在今日路演活动中多给合锻提出宝贵的建设性建议，让我们携手共创中华民族品牌，造世界精品机床。谢谢大家！
国元证券股份有限公司
总裁助理、投资银行总部总经理王晨先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位网友：
大家下午好！
非常高兴参加合肥合锻机床股份有限公司首次公开发行A股股票并在主板上市的网上路演活动。我谨代表国元证券股份有限公司感谢发行人和各中介机构对我们工作的大力支持，感谢各位投资者的热情关注，感谢上证路演中心、中国证券网的鼎力协助。
作为合锻股份本次发行的保荐机构及主承销商，我们看见合锻人稳抓行业高速发展契机，结合自身优势，在以严总为核心的管理团队多年共同努力下，公司已成为国内液压机行业的领先企业，公司不但拥有中国驰名商标，还拥有先进的生产装备，其经营业绩也具良好成长性。在研发创新能力方面更加突出，公司设有院士工作站、博士后科研工作站及国家级企业技术中心，其核心技术处于国际先进、国内领先水平。在合作过程中，我们深刻体会到公司管理层强烈的社会责任感和公司巨大的发展潜力。
本次A股上市，是合锻股份实现飞跃式发展的又一次宝贵契机，相信合锻股份在全体管理层与员工的努力下凭借其自身在持续创新能力与品牌、人才、产品质量、管理、服务等方面的综合优势，获得更大市场份额。作为本次发行的保荐人和主承销商，国元证券也将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续监督工作。
我们真诚地希望通过本次网上路演，广大投资者能够更加深入、客观地了解合锻股份，从而更准确地把握合锻股份的投资价值和投资机会！我们对公司的未来发展充满信心，我们衷心地希望广大投资者共同分享公司发展的丰硕果实。
最后，我们也衷心希望合锻股份也能够充分把握本次股票发行的契机，进一步做强主业，做大产业，提升核心竞争力，以优良业绩回报社会，回报投资者。我们积极推荐这家质地优良、前景远大的企业，欢迎大家积极认购。谢谢大家！
合肥合锻机床股份有限公司
董事、董事会秘书王晓峰女士致结束词
尊敬的各位投资者、各位关心合锻股份的网友朋友们：
我公司首次公开发行A股网上路演即将结束。非常感谢各位投资者网友们的积极参与。通过三个小时的网上交流和沟通，加深了我们与各界朋友的相互了解，进一步拓宽了沟通渠道，也为我们保持长久信任奠定了良好基础。在此，我再次代表公司感谢广大投资者和社会各界朋友的信任、支持和踊跃参与，感谢国元证券及其他中介机构付出的辛勤工作。
通过下午的网上路演活动，我们路演团成员与大家在公司发展的各层面进行了充分的交流沟通，其间许多朋友也给我们提出了忠恳而有价值的建议和意见，我们将会充分重视，并努力去完善自己。通过这次沟通，我们更加深深体会到作为一家公众上市公司的使命、责任和压力。我们非常真诚地希望大家在企业未来发展道路上，始终关注与支持我们，我们愿以各种方式与各位投资者继续保持顺畅的沟通。
合锻股份此次公开发行A股，是公司全新的里程碑，这也标志着公司又迈入一个崭新的台阶。我们相信，在各级主管部门、监管机构、保荐机构以及广大投资者等社会各界的帮助和支持下，公司将充分把握市场机遇，严格按照相关法律法规要求，及时、完整、准确地做好信息披露工作，以更加优良的业绩回报股东，回报投资者，回报社会。谢谢大家！
经营篇
问：严总你好，安徽老乡恭喜你的公司发行上市！请问贵公司产品目前有没有应用在飞机制造行业？
严建文：有。
问：请问公司2012年液压机的产值是多少？
严建文：2012年度液压机产品销售收入为38,589.99万元。报告期的数据已在招股说明书中披露。
问：公司2011年、2012年液压机产品销量国内行业排名在第几位？
严建文：2011年、2012年公司液压机产品销量国内行业排名均为第2名。
问：请谈一谈公司的技术创新情况。
严建文：在研发投入方面，公司将保证充足的研发投入；在产学研合作方面，公司将依托国家级企业技术中心和国家科技重大专项，并充分利用国内知名科研院所与高校的智力资源，致力于前沿技术的研发，保持技术的不断进步。
问：公司有哪些重大研发成果？
严建文：本公司是国内行业技术领先者，技术能力得到国内外客户的认可。在新产品新技术研发方面，公司已步入良性循环，近几年年均开发专机产品100余项，其中新产品10余项，多项成果获得国家、省、市奖励。
报告期内，公司及公司产品在研究开发方面获得的荣誉主要有：2009年11月，JH36-630闭式双点机械压力机荣获2009年度全国机械工业职工技术创新成果一等奖；2011年8月，YH39系列三项模锻自动成型液压机认定为国家重点新产品；2012年5月超低速精密等温锻造液压机认定为国家重点新产品等等。
问：合锻打造完整的产业链有什么具体体现？
严建文：公司具备行业内高档数控机床与基础制造装备：重点攻克数控系统、功能部件的核心关键技术，增强我国高档数控机床和基础制造装备的自主创新能力，实现主机与数控系统、功能部件协同发展，重型、超重型装备与精细装备统筹部署，打造完整产业链。国产高档数控系统国内市场占有率达到8%～10%。研制40种重大、精密、成套装备，数控机床主机可靠性提高60%以上，基本满足航天、船舶、汽车、发电设备制造等领域的重大需求。
问：过去三年贵公司应收账款持续增加，是否存在继续增加的风险？
张安平：尽管公司不断从信用额度、合同和货款回收等方面采取有效措施加强应收账款的管理，但若未来下游企业业绩下滑或资金趋紧，可能导致公司应收账款发生坏账或进一步延长应收账款收回周期，从而给公司经营业绩造成不利影响。
问：2013年末较2012年末、2014年上半年较2013年末公司应交税费余额增幅较大，请问是什么原因？
张安平：公司应交税费余额2013年末较2012年末增加169.61万元，增长1,069.42%，主要为年末计提未缴纳的房产税和土地使用税余额较大。公司应交税费余额2014年6月末较2013年末增加105.28万元，增长56.77%，主要为2014年上半年进项留抵税额较少，应交增值税金额较大以及应交企业所得税金额增加，应交税费相应增长。
问：公司的未分配利润将怎么分配？
张安平：公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，不时提出差异化的利润分配政策和现金分红政策。
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
经公司独立董事发表明确意见，公司董事会综合考虑后可提出调整公司利润分配政策，尤其是调整公司现金分配政策，该等利润分配政策、现金分配政策的调整需经股东大会审议通过。
公司现处于成长期且有重大资金支出安排，在该阶段公司当年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。
问：请介绍一下公司的基本情况。
王晓峰：公司主要从事各类专用、通用液压机和机械压力机的研发、生产和销售，是国内液压机行业的领先企业，拥有大型龙门数控铣镗床、大重型数控落地铣镗床、大型数控外圆磨床、德国等离子切割机等先进精密设备。公司重型装配车间起吊能力达410吨，能够保障多台套重型产品的同时产出和交付，制造和装配能力处于同行业领先水平。
问：公司现阶段利润分配政策是什么样的？
王晓峰：公司董事会在制订利润分配预案时，应重视对投资者的合理回报，同时应考虑公司可持续经营能力及利润分配政策的连续性和稳定性。公司现处于成长期且有重大资金支出安排，在该阶段公司当年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。
问：请问公司的主导产品有哪些？
王晓峰：本公司主导产品包括100kN～300,000kN快速、专用液压机、各种大中型数控机械压力机等。
问：公司的主导产品主要应用于哪些领域？
王晓峰：本公司主导产品广泛应用于汽车、船舶、航空航天、轨道交通、能源、石油化工、家电、军工、新材料应用等重要行业和领域，具有很高的市场知名度。
问：公司对于定制型产品主要采取什么采购模式？
王晓峰：对于常规型产品，由生产部制定生产计划，采购部根据生产计划制订采购计划并进行集中采购。
对于定制型产品，公司按照客户的要求商定具体的技术参数并签订销售合同，综合管理部对公司产品生产进行总体安排，技术中心根据客户对产品的技术需求形成详细的原材料需求清单，经审批后报采购部编制采购计划，及时组织采购。
行业篇
问：国家对金属成形机床行业有什么政策导向？
严建文：根据《机床工具行业“十二五”发展规划》，到2015年，中国机床工具行业综合发展目标为实现工业总产值8,000亿元。按照2010年金属成形机床产值占机床行业总产值的比例7.4%测算，到2015年金属成形机床产值将达到592亿元，市场空间巨大。
问：公司对目前我国金属成形机床行业有什么看法？
严建文：金属成形机床行业是国家大力支持发展的行业，是装备制造业工作母机，具有广阔的发展前景。
问：请问公司与国内国际上众多竞争对手中主要竞争的领域集中在哪些行业？
李洲峰：公司在部分高端液压机产品市场与德国舒勒集团竞争。公司在部分中、高端机械压力机产品市场与日本小松公司竞争。
发展篇
问：未来对技术开发与创新，公司有什么规划？
严建文：走原始创新、集成创新、引进消化吸收再创新相结合的创新之路，促进公司的可持续发展。公司将进一步加强技术中心建设，加大研发投入，积极引进国内外专业技术人员，建立完善技术创新体系和激励约束制度，继续加强与国内外大学、科研院所的合作，以保持公司产品、技术研发创新能力国内领先地位，争取达到国际先进水平。
公司将配合募集资金投资项目的建设，制定近期技术开发目标和计划，重点解决项目建设中可能产生的技术难点，调配充足的人力和物力，确保募集资金投资项目的顺利建成投产。
问：董事长，给我们说说公司的发展战略是怎么样的？
严建文：公司将充分把握我国装备制造工业高速发展的历史机遇，以市场需求为导向，以持续技术创新为动力，增强产品研发能力，保持主导产品和技术在国内的领先优势，满足日益增长的汽车、船舶、航空航天、石油机械、发电设备、铁路装备、纺织机械、军工、冶金、家电等行业的需求。
问：你们公司以后有没有具体的计划，怎样拿更多的单？
严建文：由于公司目前生产能力不足，制约了公司的市场开拓，从而使得公司没有得到应有的发展。在本次募集资金投资项目投产后，公司产能将有较大幅度的提高，为此公司将在继续加强与现有客户的合作基础上，积极开拓新客户。公司根据市场的实际需求，不断开发新产品，保证产品质量，扩大产品供应量，确保募集资金投资项目的新增生产能力得到充分发挥。
问：请问董事长公司未来发展空间如何？
严建文：我国是机床消费的传统大国，消费额从 2002 年起已经连续多年排名世界第一。2009 年，在国际金融危机背景下，我国机床消费额仍占全球机床消费额的三分之一以上，并保持持续增长。随着未来国民经济的不断复苏，中国装备制造业各下游行业将为金属成形机床行业的发展提供源源不断的驱动力。作为装备制造业的工作母机，金属成形机床行业仍具有广阔的发展前景。
问：请问公司未来的经营目标是什么？
严建文：公司在未来将充分利用国家对装备制造业发展的政策支持，把握市场发展机遇，以精密、高效、柔性、智能、自动化、绿色制造为方向，加快中高档产品的开发和产业化，提高产品的可靠性和稳定性。
公司将以本次股票发行上市为契机，在未来两年内，扩大产品范围，调整产品结构，扩大生产规模，提升技术水平，进一步提高市场占有率，力争使各项经营指标保持或居于行业领先水平。
问：公司未来是否可以保持连续的盈利性？有什么影响因素？
张安平：主要有5个影响因素：1、宏观经济政策和行业发展，2、市场因素，3、原材料价格波动，4、人民币汇率升值，5、新产品和新技术持续开发能力。
发行篇
问：贵公司本次募集资金都用于那些项目？
严建文：一是大型高端数控液压机技术改造项目；二是大型数控机械压力机技术改造项目。
问：公司这次募集资金是否全能募集到？如果募集不到采取何种方式实施募投项目？
严建文：如果这次募投资金不能达到项目的需要量，公司将自筹资金实施募投项目。
问：公司有没有新的利润增长点？
严建文：募投项目的实施不仅为发行人增加了新的利润增长点，而且还提高了合锻股份产品的竞争力和行业地位，为合锻股份优化产品结构，实现两大产品的战略协同发展奠定了坚实的基础。
问：我想具体了解下合锻募投项目中大型高端数控液压机技术未来市场前景情况。
严建文：液压机和机械压力机在金属成形机床行业总产值合计占有70%以上的比重，液压机在我国金属成形机床行业占有重要地位。未来随着宏观经济不断回暖和国家产业政策的支持，液压机和机械压力机市场仍将面临广阔的市场空间。“十二五”期间是我国由制造大国向制造强国转变的关键阶段，也是各行业进行自主创新、结构调整和转型升级的重要阶段，将为液压机、机械压力机等金属成形机床生产企业带来难得的发展机遇。
问：公司针对上市后稳定股价有什么应对预案吗？
王晓峰：公司稳定股价的主要措施有：1，公司回购公司股票；2，公司控股股东增持公司股票；3，公司董事、高级管理人员增持公司股票；4，其他证券监管部门认可的方式。
合锻股份、公司控股股东、董事、高管人员已作出了履行《关于合肥合锻机床股份有限公司上市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定股价的预案》相关权利和义务的承诺。
问：国元此次发行有压力吗？
王晨：合锻股份运作规范、业绩良好、发展前景广阔。国元证券对合锻股份的未来发展充满信心，相信广大投资者也会对合锻股份的投资价值表示认同。因此，我们对合锻股份的成功发行充满信心。
问：作为券商，在合锻和投资者沟通方面有什么建议？
李洲峰：投资者关系是目前上市公司中非常重要的一项工作，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。在充分展示公司自身价值的同时，接受市场对公司的监督有利于公司良性发展。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。
问：作为保荐人，请问您对合锻核心的投资价值在哪里怎么看？
李洲峰：公司拥有国内先进的生产装备，“华德”商标为中国驰名商标，公司拥有国家认定的企业技术中心、院士工作站、博士后科研工作站。公司为我国液压机国家标准的主要起草单位，公司多次承担包括国家科技重大专项、863计划等在内的国家及省、市科技创新项目。公司多项产品被列入国家火炬计划、国家重点新产品计划。公司是国内行业技术领先者，技术能力得到国内外客户的认可。
公司在持续创新、品牌、人才、产品质量、管理、服务等方面均有一定的优势,亦是公司的核心投资价值。
文字整理 倪丹
主办 上海证券报
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编辑:一百加工通讯员
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